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数千亿美元的紧急政府支出为中国经济注入了一剂强心针。中国官方数据显示，上月工业增加值和零售额大幅跃升。中国上周五公布上述强劲数据之时，其它数据显示，今年5月中国各银行新增贷款总额有所增加，使今年迄今各银行发放的贷款总额超过2009年全年的官方目标。不过，经济学家警告称，私营部门的增长依然疲弱，并对经济反弹的基础强度表示怀疑。中国央行一份调查报告显示，尽管中国经济依然有持续通缩的风险，但家庭通胀预期已升至创纪录高位。
今年5月，工业增加值同比增长8.9%，高于4月份7.3%的同比增幅。零售额同比上升15.2%，4月份的增幅为14.8%。上述数据公布前一天，中国表示，上月投资额已飙升至创纪录高位。尽管进出口有所下滑，但经济学家表示，中国进出口均已企稳，若按照经过季节性因素调整的月度数据衡量，基本持平。苏格兰皇家银行(RBS)经济学家贝哲民(Ben Simpfendorfer)表示：“消费表现强劲，但政府支出起到了一定作用。我不太相信中国经济已出现根本性反弹。”
“由于出口仍显疲弱，强劲的（工业增加值）数据下半年很难持续。”今年5月，中国各银行新增贷款6645亿元人民币（合972亿美元），高于4月份的5918亿元人民币，但远低于第一季度平均每个月1.52万亿元人民币的水平。这使得今年以来的新增贷款总额达到5.8万亿元人民币，超出了全年5万亿元的官方目标。政府对新建基础设施及大量新增银行贷款的重视，已触发了一些监管官员对于刚刚萌生的通胀的担忧。中国央行上周五公布的一份调查报告显示，今年第二季度，表示价格“高得令人难以接受”的家庭总数升至43.3%，高于第一季度26.1%的水平。调查报告还显示，对收入表示“满意”的家庭数量跌至1999年开始记录以来的最低水平。中国政府已命令国有企业减薪而不裁员，要求所有企业在大量裁员之前必须获得批准。中国政府担心，大范围失业可能会导致社会不安定。但许多官员更担心可能引发公众抗议的高通胀。
最近几个月，中国的消费者及生产者价格均出现了轻微通缩。一些经济学家认为，许多行业产能过剩、以及对中国出口的需求骤降，意味着中国将持续面临价格下降的风险，这种风险要高于高通胀。
